ポルトガルの不動産バブル。いつ破裂するの？

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ポルトガルの不動産バブル。いつ破裂するの？

by Miguel Pinto-Correia | 火曜日、9 8月2022 | 不動産

ポルトガルの不動産バブルのリスク (とマデイラ島) が存在します。の結論はブルームバーグから 19で行われた分析の後 OECD ポルトガルを含む国、および住宅価格対家賃比、住宅価格対所得比率、実質住宅価格の伸び、名目住宅価格の伸び、住宅ローンの伸びなどの要因を考慮に入れています。

ブルームバーグは、ポルトガルの不動産バブルを示す XNUMX つの要因を特定しました。 住宅価格は家賃より 56% 高く、世帯収入より約 47% 高い。最新の四半期データを考慮すると、ポルトガルの住宅の実質価格は 11.6%、名目価格は 9.4% 上昇しました。一方で、住宅信用は 2% 減少しましたが、ポルトガル人以外の国民に認められた住宅信用に関するデータは、そうではないことを示している可能性があります。 MCSさんの過去の経験。

しかし、ポルトガル、ひいてはマデイラ島の不動産バブルについて警告しているのはブルームバーグだけではありません。 2022 年 XNUMX 月、欧州委員会は「潜在的な過大評価」のリスクを指摘しました。欧州議会、理事会、および欧州経済社会委員会への委員会によるとレポート, 「ポルトガルは、住宅価格が 6 年から連続して毎年 2016% 以上上昇している唯一の加盟国です。」

欧州委員会とブルームバーグとは別に、ポルトガルの主要な経済シンクタンクであるフランシスコマヌエルドスサントス財団 (FFMS) も、警告「ポルトガルの総住宅価格指数は、2017 年の第 XNUMX 四半期から過度の成長を示している」ことを示しています。

なぜ価格が上昇しているのですか？

FFMS が実施した調査によると、不動産価格が上昇し続け、ポルトガルとマデイラ島で不動産バブルが発生するのにはいくつかの理由があります。

特にポルトガルの主要都市では、可処分所得の増加と失業率の低下により、住宅需要の高まりが維持されています。
住宅価格の上昇が予想される中で、住宅ローンが大幅に増加。
住宅供給の硬直性の欠如。これは「住宅市場の過大評価に伴う福祉の損失」につながる可能性があります。
「魅力的な」観光用住宅への投資は、観光客向けの短期賃貸であるため、地元住民に恒久的な賃貸よりも「実質的に高い収益」を提供します（マデイラ島では、これは重要な要素です）一年中観光地).

上記の要因に加えて、不動産への海外直接投資の加速により、ゴールデンビザ、ブレグジットの到来、そしてデジタル遊牧民プログラムマデイラ地方政府の扇動により、マデイラ島は住宅需要の大幅な増加にさらされています。請負業者が利益率を上げようとしているため、需要の増加は現在、不足している、または意図的に調整された供給で満たされています。

ポルトガルの不動産バブル。マデイラは？

上記のシナリオはマデイラに適用されます。 2022 年 2270 月、マデイラの首都は、国内で 2 番目に不動産を購入するのに費用がかかる都市 (€2022/mXNUMX) になり、XNUMX 年 XNUMX 月までに、マデイラの住宅価格は 20% 増加していた 2021年上半期との比較。同時に、カリェタ、ポンタドソル、サンタナ、カマラデロボス、サンビセンテなどの田舎の自治体では、不動産の売却価格が上昇しています。

マデイラの不動産価格、すなわち南部地方自治体にある不動産価格は、リスボンやポルトと同じように上昇しています。

マデイラの不動産バブルは正確ではないとまだ考えている人のために、遮るもののない海の景色、空港への迅速な接続という名目で、(フンシャルを除く) 犯罪率が高い地方自治体の不動産の需要が高まっています (投資家は、不動産会社の説明ではなく、Google マップの統計に注目する必要があります) など。

戦争、インフレ、そして EU の最も外側の地域

ブルームバーグによると、不動産バブルは「中央銀行が金利を引き上げ、住宅ローンの返済が増加するため、明らかに脆弱です」。これらの独立した政府当局は、戦争が引き起こしたインフレを抑制しようとしています。

世界経済はすでに減速しており、景気後退に陥る危険性があり、EU の最も外側の地域が直面している経済的後背地の欠如と、ポルトガルを介して NATO につながっているマデイラ島のような小さな島嶼経済を加えれば、きっと目にすることでしょう。不動産バブルの崩壊による住宅価格の下落が「家計の富をむしばみ、消費者の信頼を損ない、将来の発展を阻害する可能性がある」場合。

ブルームバーグ・エコノミクスの分析では、ポルトガルはユーロ圏で特に危険にさらされており、「オーストリア、ドイツ、オランダも泡立っているように見える」.

不動産目的でマデイラに投資する必要がありますか?

退職後の生活を楽しむため、移転するため、または観光市場の利益を得るために不動産に投資することは、ポートフォリオに関する多様化戦略の一部を成すべきであり、したがって、個人的な決定です。

島で不動産を購入する際に考慮しなければならないことは、いくつかの要因の中でも次のとおりです。

首都 (フンシャル) に対するプロパティの位置。
徒歩圏内にあるアメニティ（医療サービスを含む）。
公共交通機関へのアクセスのしやすさと空港からの距離。と
物件そのものに対する最終的な経済目標。

上記に加えて、バブル価格の支払いを可能な限り回避するために、物件の築年数とその状態（購入前に独立した測量士を雇う）、同様の物件や場所に関する過去の価格も考慮する必要があります。、ポルトガルの金融機関からの融資をリクエストするかどうか。

破裂しますか？

19 世紀以来、観光と外国人居住者のおかげでかなりの外国人人口を維持してきたマデイラの実績は、投資する優れた理由です。さらに、マデイラは、効果的に移転するために不動産を購入しようとしている米国とカナダの外国人居住者とデジタル遊牧民の間で人気を集めています. 上記にもかかわらず、地域政府が将来的に、地元住民への長期賃貸を支持して短期の観光賃貸を抑制しようとする可能性や、住宅バブルの崩壊が2008年に確認されたものと同じくらい悪いことを排除するものは何もありません。スペインで。

現時点では、価格は依然として上昇しており、ポルトガル本土であろうとマデイラであろうと、バブルが崩壊する可能性が高い. これを念頭に置いて不動産に投資することで、より多くの情報に基づいた意思決定を行うことができ、投資の観点から将来に備えることができます。

森トラスト株式会社代表取締役会長森章の言葉を借りれば、「私の不動産ビジネスの経験では、過去の成功例は一般的に新しい状況には当てはまりません。私たちは革新的な新しいビジネスモデルで時代の変化に対応し、絶えず自分自身を改革しなければなりません。」

この記事は一般的な情報提供のみを目的として提供されており、いかなる種類の法的または専門的なアドバイスを意図したものではなく、またそのように解釈されるべきではありません。