Đâu là nơi tốt nhất để đặt trụ sở công ty nước ngoài? So sánh Madeira, Malta, Cyprus và Dubai.

Trong nháy mắt: Nơi tốt nhất để thành lập công ty offshore là khu vực pháp lý nơi cấu trúc công ty có thể được bảo vệ, chứ không chỉ đơn thuần là nơi có mức thuế suất thấp nhất. So sánh về thuế suất, bản chất hoạt động, khả năng tiếp cận EU, mạng lưới hiệp định và mức thuế tối thiểu: Madeira cung cấp mức thuế 5% trong EU theo MIBC, Malta mức thuế hiệu quả 5% thông qua hệ thống hoàn thuế, Cyprus mức thuế 15% từ năm 2026 với bộ công cụ nắm giữ mạnh mẽ, và Dubai mức thuế từ 0% đến 9% ngoài khuôn khổ EU, với lưu ý về danh sách đen của Bồ Đào Nha mà các nhà đầu tư có liên hệ với Bồ Đào Nha không thể bỏ qua.

Câu hỏi trong tiêu đề bài viết này được đặt ra hàng ngày, và thường được đặt sai cách. Như chúng tôi đã giải thích trong phần tiếp theo Nên thành lập công ty ở nước ngoài như thế nào mà vẫn tuân thủ luật thuế?Theo mô hình kinh doanh “ngoài khơi” truyền thống (thuế suất bằng 0, không có thực chất, không cần công khai), khái niệm này không còn tồn tại đối với bất kỳ cấu trúc nào có ý định nắm giữ tài khoản ngân hàng, lập hóa đơn cho khách hàng EU hoặc phân phối lợi nhuận cho một chủ sở hữu có thể truy vết. Những gì tồn tại vào năm 2026 là một tập hợp các khu vực pháp lý có thuế suất thấp, được kết nối bằng hiệp ước, hoạt động trong phạm vi minh bạch của OECD và EU: DAC6, CRS, sổ đăng ký chủ sở hữu thực sự, các quy tắc về thực chất kinh tế và, đối với các tập đoàn lớn, thuế tối thiểu toàn cầu Trụ cột Hai.

Trong phạm vi đó, bốn khu vực pháp lý chiếm ưu thế trong danh sách rút gọn của các doanh nhân di chuyển quốc tế: Madeira (Bồ Đào Nha), Malta, Cyprus và Dubai (UAE). Bài viết này so sánh chúng dựa trên các biến số quyết định các trường hợp thực tế: thuế suất hiệu quả và cách thức đạt được, yêu cầu về bản chất hoạt động, khả năng tiếp cận thị trường EU, mạng lưới hiệp định, mức thuế tối thiểu và uy tín. So sánh này giả định một công ty thương mại hoặc dịch vụ có chủ sở hữu thực sự và khách hàng thực sự; các cấu trúc công ty mẹ đặt ra thêm các biến số được ghi chú khi cần thiết.

So sánh trong một bảng

Madeira: 5% trong Liên minh châu Âu

Madeira là trường hợp ngoại lệ về cấu trúc trong sự so sánh này, vì một lý do: đây là khu vực pháp lý duy nhất ở đây cung cấp mức thuế doanh nghiệp dưới 10% trong Liên minh Châu Âu với sự chấp thuận rõ ràng của Ủy ban châu Âu.

Các công ty được cấp phép tại Trung tâm Kinh doanh Quốc tế Madeira (MIBC) phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp (IRC) ở mức 5% trên thu nhập đủ điều kiện theo Điều 36.º-A của Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp. Danh sách lợi ích tài chínhTrong phạm vi giới hạn được điều chỉnh theo các bậc thu nhập chịu thuế, theo Quyết định hỗ trợ nhà nước SA.51983. Điều kiện tương ứng là nội dung theo luật định: tạo việc làm được điều chỉnh theo bậc thu nhập chịu thuế, hoặc, trong nhóm 1 đến 5 việc làm, đầu tư tối thiểu 75,000 EUR vào tài sản cố định. Giấy phép mới có hiệu lực đến ngày 31 tháng 12 năm 2026, với lợi ích kéo dài đến ngày 31 tháng 12 năm 2033. Bên ngoài MIBC, mức thuế IRC khu vực chung của Madeira là 13.3% (10.5% cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ trên 50,000 EUR đầu tiên) vẫn thấp hơn hầu hết các nước EU không yêu cầu giấy phép.

Mọi thứ khác đều thuộc về Bồ Đào Nha: mạng lưới hiệp ước gồm khoảng tám mươi công ước, các chỉ thị của EU (Công ty mẹ - Công ty con, Lãi suất và Tiền bản quyền), hệ thống ngân hàng Bồ Đào Nha, đăng ký thuế GTGT EU, và uy tín của một công ty CSC thông thường chứ không phải là một loại hình doanh nghiệp đặc thù. Một công ty Madeira là một công ty Bồ Đào Nha; MIBC là một chế độ thuế được áp dụng chồng lên nó, chứ không phải là một hệ thống pháp luật riêng biệt. Đối với các tập đoàn thuộc phạm vi Trụ cột Hai (doanh thu hợp nhất từ ​​750 triệu EUR trở lên), thuế QDMTT của Bồ Đào Nha theo Luật số 41/2024 sẽ nâng mức thuế từ 5% lên 15%; dưới ngưỡng đó, nơi hầu hết các doanh nghiệp do chủ sở hữu quản lý hoạt động, mức thuế 5% được áp dụng như dự kiến.

Phù hợp nhất: Các công ty thương mại và dịch vụ hướng đến EU, các doanh nghiệp công nghệ, vận tải biển (thông qua MAR), và những người sáng lập muốn có mức thuế suất thấp nhất có thể bảo vệ được mà không vượt ra khỏi phạm vi pháp lý của EU.

Malta: Hệ thống hoàn tiền vẫn còn tồn tại, vẫn đang được xem xét kỹ lưỡng.

Cơ chế của Malta là độc đáo nhất trong bốn cơ chế. Công ty phải trả thuế thu nhập doanh nghiệp (CIT) ở mức 35%; khi phân phối lợi nhuận, cổ đông được hoàn lại, thường là sáu phần bảy số thuế đã nộp trên thu nhập kinh doanh, đưa tỷ lệ thuế hiệu quả kết hợp xuống khoảng 5%.

Hệ thống hoạt động hiệu quả và đã vượt qua giai đoạn thiết kế Trụ cột Hai: Malta đã chuyển đổi Chỉ thị Thuế Tối thiểu của EU nhưng đã thực hiện việc áp dụng miễn trừ hoãn thi hành, do đó hiện tại không áp dụng IIR, UTPR hoặc khoản bổ sung trong nước, với thời gian hoãn kéo dài đến cuối năm 2029. Dưới ngưỡng 750 triệu EUR, cách tính toán hoàn thuế không thay đổi.

Các chi phí này mang tính thực tiễn hơn là pháp lý. Việc hoàn trả là một sự kiện về dòng tiền: 35% cổ phần rời khỏi công ty và khoản hoàn trả được trả lại cho cổ đông, kéo theo các hệ quả về thời gian, ngân hàng và công bố thông tin. Cơ chế này rất dễ nhận thấy trong bất kỳ cuộc thẩm định nào, và uy tín của cấu trúc này đã đòi hỏi phải tích cực bảo vệ trong những năm gần đây. Kỳ vọng về bản chất là có thật, mặc dù ít được quy định rõ ràng hơn so với các cấp bậc theo luật định của Madeira.

Phù hợp nhất: lập kế hoạch ở giai đoạn phân phối, trong đó hồ sơ cổ đông phù hợp với cơ chế hoàn tiền và các nhà điều hành cảm thấy thoải mái khi giải thích cấu trúc này cho ngân hàng và các đối tác.

Síp: 15% từ năm 2026, và một bộ công cụ nắm giữ đã tồn tại sau cuộc cải cách.

Síp vừa hoàn thành cuộc cải cách thuế quan trọng nhất trong bốn quốc gia. Có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, thuế suất doanh nghiệp tăng từ 12.5% lên 15%, được cố ý điều chỉnh cho phù hợp với mức tối thiểu toàn cầu; gói cải cách, được phê duyệt vào tháng 12 năm 2025, cũng bãi bỏ chế độ phân phối cổ tức giả định và siết chặt việc kê khai và thực thi.

Điều không thay đổi là cấu trúc đã biến Síp thành một khu vực pháp lý nắm giữ: khuôn khổ miễn trừ tham gia, chế độ không cư trú đối với các cổ đông cá nhân, hộp IP và mạng lưới hiệp ước hướng tới Trung và Đông Âu, Trung Đông và xa hơn nữa. Và Síp bước vào kỷ nguyên Trụ cột Hai với một lợi thế hành chính được xác nhận ở cấp độ EU: Câu hỏi thường gặp của Ủy ban Châu Âu ngày 29 tháng 5 năm 2026 xác nhận rằng IIR của Síp đủ điều kiện theo hoạt động của Điều 3(18) của Chỉ thị Trụ cột Hai và Síp tham gia vào việc nộp hồ sơ tập trung DAC9, do đó các nhóm nộp tờ khai thông tin thuế bổ sung của họ ở Síp không cần phải nộp hồ sơ trong nước trùng lặp ở những nơi khác trong EU.

Điểm khác biệt nằm ở chính mức lãi suất: ở mức 15%, Cyprus hiện có mức lãi suất gấp ba lần so với Madeira đối với thu nhập hoạt động. Lý do chọn Cyprus ngày càng nhiều hơn là mức lãi suất hoạt động, mà nằm ở bộ công cụ nắm giữ và sở hữu trí tuệ cộng với lớp pháp nhân không cư trú.

Phù hợp nhất: các cấu trúc sở hữu, các tập đoàn sở hữu nhiều tài sản trí tuệ và các cổ đông sẽ tự mình cư trú tại Síp nhưng không thường trú.

Dubai: lãi suất thấp ngoài EU, kèm theo lưu ý của Bồ Đào Nha.

Khung pháp lý của UAE đã phát triển nhanh chóng: thuế doanh nghiệp liên bang 9% được áp dụng từ năm 2023, các thực thể trong khu vực tự do đủ điều kiện là Cá nhân Khu vực Tự do Đủ điều kiện (QFZP) được hưởng mức thuế 0% đối với thu nhập đủ điều kiện, và thuế bổ sung tối thiểu trong nước 15% (DMTT) được áp dụng từ năm 2025 cho các nhóm nằm trong phạm vi Trụ cột Hai. Các quy định về khu vực tự do có nội dung và điều kiện thu nhập đủ điều kiện riêng, được Cơ quan Thuế Liên bang làm rõ dần; mức thuế 0% là có điều kiện, không phải tự động.

Đối với một doanh nghiệp thực sự hướng đến vùng Vịnh, đề xuất này khá hợp lý: thuế thấp, cơ sở hạ tầng hiện đại và mạng lưới hiệp định ngày càng mở rộng. Điểm cần lưu ý là vấn đề pháp lý. UAE không thuộc EU: không có quyền xuất nhập cảnh, không đăng ký thuế GTGT EU riêng, không có Chỉ thị về Công ty mẹ - Công ty con. Và đối với bất kỳ ai có liên hệ với Bồ Đào Nha, một thực tế nổi bật: UAE vẫn nằm trong danh sách các quốc gia có chế độ thuế ưu đãi hơn rõ rệt của Bồ Đào Nha (Portaria số 150/2004, đã được sửa đổi; bản sửa đổi năm 2025 loại bỏ Hồng Kông, Liechtenstein và Uruguay khỏi danh sách nhưng không loại bỏ UAE). Việc bị liệt kê dẫn đến việc áp dụng thuế nặng hơn ở Bồ Đào Nha: tăng mức khấu trừ và thuế suất đặc biệt đối với dòng tiền chảy vào quốc gia được liệt kê, thuế suất tự chủ 35% nếu có, thuế chuyển nhượng quốc tế (IMT) nặng hơn đối với việc mua bất động sản thông qua các thực thể được liệt kê, và thái độ bất lợi trong phân tích CFC theo Điều 66 của CIRC, tất cả đều bất chấp hiệp định tránh thuế song trùng giữa Bồ Đào Nha và UAE. Một công ty ở Dubai thuộc sở hữu của cư dân Bồ Đào Nha, hoặc lập hóa đơn cho người trả tiền ở Bồ Đào Nha, sẽ phải đối mặt với những khó khăn mà mức thuế suất tiêu đề không thể hiện.

Phù hợp nhất: các nhà điều hành có thị trường, nơi cư trú và hoạt động ngân hàng thực sự ở vùng Vịnh hoặc châu Á, không có dòng vốn từ Bồ Đào Nha hoặc EU chiếm tỷ trọng lớn.

Vậy đâu là địa điểm tốt nhất cho một công ty thuê ngoài?

Câu trả lời trung thực là có điều kiện, và các điều kiện đó có thể biết được:

1. Nếu chủ sở hữu hoặc thị trường nằm trong EUTừ đó, sự so sánh thu hẹp lại còn Madeira, Malta và Cyprus, và câu trả lời về tỷ lệ hoạt động là 5% của Madeira dựa trên cơ sở pháp lý; Malta áp dụng tỷ lệ tương tự thông qua cơ chế hoàn thuế với nhiều rào cản hơn; Cyprus chấp nhận tỷ lệ này nhưng thắng trong các vụ kiện cụ thể về quyền sở hữu và sở hữu trí tuệ.
2. Nếu chủ sở hữu hiện đang hoặc sẽ trở thành cư dân thuế của Bồ Đào NhaDubai bị thiệt thòi về mặt cấu trúc do danh sách đen của Bồ Đào Nha, trong khi Madeira lại được ưu ái về mặt cấu trúc: cùng một quốc gia, không có xung đột CFC, không có khấu trừ thuế nặng nề hơn và mức thuế MIBC.
3. Nếu doanh thu hợp nhất của tập đoàn vượt quá 750 triệu EUR.Trụ cột thứ hai làm phẳng sự so sánh tỷ lệ về mức 15% ở mọi nơi (ngoại trừ việc Malta hoãn lại); quyết định chuyển sang việc tiếp cận hiệp ước, cấu trúc tuân thủ và nơi mà QDMTT/DMTT gây ra ít gián đoạn nhất.
4. Nếu doanh nghiệp thực sự hướng đến thị trường vùng Vịnh.Mức 0%/9% của Dubai là hợp lý nếu xét trên các điều kiện riêng của nó, với điều kiện các quy định về QFZP được đáp ứng và dòng vốn từ EU chỉ mang tính chất ngẫu nhiên.
5. Trong mọi trường hợpTuy nhiên, thời hạn cấp phép chỉ có hiệu lực ở một khu vực pháp lý duy nhất: giấy phép MIBC có hiệu lực đến ngày 31 tháng 12 năm 2026, và có hiệu lực đến năm 2033. Tùy chọn Madeira có thời hạn; các tùy chọn khác thì không.

Các câu hỏi thường gặp

Madeira có phải là một khu vực tài phán ngoài khơi không? Không. Madeira là một phần của Bồ Đào Nha và EU; MIBC là một chế độ trợ cấp nhà nước được Ủy ban phê duyệt với các yêu cầu về thực chất theo luật định, chứ không phải là một vùng lãnh thổ hải ngoại biệt lập. Toàn bộ lập luận được trình bày trong bài viết kèm theo của chúng tôi về... Nên thành lập công ty ở nước ngoài ở đâu mà vẫn tuân thủ luật thuế?.

Trong bốn mức giá trên, mức giá nào có hiệu quả thấp nhất? Mức lãi suất QFZP 0% của Dubai về mặt danh nghĩa là thấp nhất, nhưng nó có điều kiện và nằm ngoài EU. Bên trong EU, mức lãi suất MIBC 5% của Madeira và mức lãi suất sau hoàn thuế khoảng 5% của Malta là mức tối thiểu.

Liệu mức thuế tối thiểu toàn cầu 15% có xóa sổ các chế độ này? Chỉ áp dụng cho các tập đoàn có doanh thu hợp nhất từ ​​750 triệu EUR trở lên. Các doanh nghiệp do chủ sở hữu quản lý có doanh thu dưới ngưỡng này không bị ảnh hưởng, và đây là trường hợp chiếm phần lớn trong sự so sánh này.

Danh sách đen của Bồ Đào Nha có ý nghĩa gì nếu tôi không sống ở Bồ Đào Nha? Điều này có ý nghĩa bất cứ khi nào dòng tiền liên quan đến Bồ Đào Nha: các khoản thanh toán có nguồn gốc từ Bồ Đào Nha đến một khu vực pháp lý được liệt kê, tài sản ở Bồ Đào Nha được nắm giữ thông qua các thực thể được liệt kê, hoặc việc chuyển tài sản đến Bồ Đào Nha sau này. Nếu không có trường hợp nào trong số đó xảy ra, thì Portaria không liên quan đến bạn.

Tôi vẫn có thể được hưởng mức thuế suất 5% của Madeira chứ? Giấy phép MIBC mới có hiệu lực đến ngày 31 tháng 12 năm 2026 theo ủy quyền trợ cấp nhà nước hiện hành, với quyền lợi được hưởng đến ngày 31 tháng 12 năm 2033. Việc cấp phép trước thời hạn sẽ giữ nguyên vị thế.

Khu vực pháp lý nào là tốt nhất cho một công ty mẹ? Síp và Madeira/Bồ Đào Nha đều cung cấp các cấu trúc miễn trừ tham gia theo chỉ thị của EU; câu trả lời phụ thuộc vào vị trí của các công ty con, nơi cư trú của cổ đông và thời điểm thoái vốn. Đây là phân tích từng trường hợp cụ thể, không phải là bảng xếp hạng.

Cả bốn khu vực pháp lý có trao đổi thông tin với nhau không? Đúng vậy. CRS, sổ đăng ký quyền sở hữu thực tế và các khuôn khổ minh bạch của EU hoặc tương đương đều áp dụng cho cả bốn khu vực. Không khu vực nào trong số đó là khu vực bí mật vào năm 2026.

Ở đâu MCS có thể hỗ trợ

Madeira Corporate Services Bài viết này tóm tắt và thực hiện phần phân tích liên quan đến Madeira, đưa ra lời khuyên về việc so sánh: cấp phép MIBC trước hạn chót ngày 31 tháng 12 năm 2026, thành lập công ty Bồ Đào Nha, lập kế hoạch thực chất theo các cấp độ EBF Điều 36.º-A, kế toán, tuân thủ thuế và quản lý liên tục. Trong trường hợp thông tin của khách hàng chỉ ra Malta, Cyprus hoặc UAE, chúng tôi sẽ nêu rõ: sự so sánh trên là phân tích mà chúng tôi thực hiện, và chúng tôi có thể hỗ trợ, tùy thuộc vào phạm vi, trong việc xác định nơi cư trú, dòng chảy và hiệp ước mà câu trả lời phụ thuộc vào.

Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo chung và không cấu thành tư vấn pháp lý hoặc thuế. Thuế suất doanh nghiệp, cơ chế hoàn thuế, điều kiện khu vực tự do, danh sách đen và quy tắc thuế tối thiểu tại bốn khu vực pháp lý được mô tả có thể thay đổi, và một số quy định (bao gồm cả thời hạn miễn trừ của Malta, điều kiện thu nhập đủ điều kiện của UAE và danh sách Portaria của Bồ Đào Nha) thay đổi theo chu kỳ lập pháp và hành chính. Việc lựa chọn khu vực pháp lý phụ thuộc vào nơi cư trú của nhà đầu tư, vị trí của khách hàng và tài sản, và các tương tác hiệp định được đánh giá theo từng trường hợp cụ thể. Trước khi thực hiện bất kỳ vấn đề nào được mô tả ở trên, bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp dựa trên hoàn cảnh cụ thể của mình. Madeira Corporate Services Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ hành động nào được thực hiện hoặc không được thực hiện dựa trên bài viết này.

Miguel Pinto-Correia

Miguel Pinto-Correia có bằng Thạc sĩ về Kinh tế Quốc tế và Nghiên cứu Châu Âu của ISEG - Trường Kinh tế & Quản lý Lisbon và bằng Cử nhân Kinh tế của Trường Kinh doanh và Kinh tế Nova. Ông là thành viên thường trực của Order of the Economists (Ordem dos Economistas)… Tìm hiểu thêm