Швидка відповідь: Список податкових гаваней Португалії, так званий «чорний список» юрисдикцій із явно сприятливішими податковими режимами, який наразі викладено в Наказі міністрів (Портарія) № 150/2004 з поправками тепер безпосередньо розглядається Судом Європейського Союзу. У Справа C-661/25, Мерітпанорама та іншіПортугальський податковий арбітражний трибунал (CAAD) звернувся до Суду ЄС з питанням, чи порушують посилені ставки IMT (10%) та IMI (7.5%), що стягуються з португальської нерухомості, що перебуває у власності суб'єктів господарювання, контрольованих резидентами територій, що внесені до чорного списку, вільний рух капіталу згідно зі статтею 63 ДФЕС. Рішення проти Португалії змусить країну повністю переглянути режим внутрішнього чорного списку та може відкрити шлях до відшкодування коштів, можливостей реструктуризації та давно назрілого узгодження зі списком ЄС.
Для експатів та інвесторів, які мають досвід у сфері нерухомості на Мадейрі або материковій частині Португалії, цей проект заслуговує на пильну увагу.
Який список податкових гаваней Португалії?
Список податкових гаваней Португалії – це односторонній внутрішній чорний список країн, територій та регіонів, які вважаються такими, що мають «явно сприятливіші податкові режими». Його вперше було затверджено Міністерським розпорядженням (Портарія) № 150/2004 від 13 лютого та з того часу кілька разів змінювався, останнім часом — Постановою № 292/2025/1 від 5 вересня 2025 року, яким Гонконг, Ліхтенштейн та Уругвай було виключено зі списку з 1 січня 2026 року.
Включення до списку податкових гаваней Португалії призводить до широкого спектру посилених податкових заходів у всій португальській податковій системі, зокрема:
- 35% податок на певні види доходів від капіталу, що виплачуються організаціям, що проживають у юрисдикціях, що перебувають у чорному списку.
- Загострений рівень IMT (Imposto Municipal sobre as Transmissões Onerosas de Imóveis) 10% на придбання португальської нерухомості суб'єктами господарювання, що є резидентами цих юрисдикцій, або португальськими суб'єктами господарювання, що опосередковано контролюються ними, — замість звичайних прогресивних ставок від 0% до 7.5%.
- Щорічний загострення IMI (Imposto Municipal sobre Imóveis) 7.5% на міську нерухомість, що знаходиться під такими спорудами, порівняно зі звичайними ставками IMI від 0.3% до 0.45%.
- Втрата режиму звільнення для певних доходів з іноземних джерел згідно з попереднім режимом для непостійних резидентів (NHR) та чинною системою IFICI+, де дохід походить з юрисдикцій, що перебувають у чорному списку.
- Застосування правил щодо контрольованих іноземних компаній (КІК) з розподілом прибутку між акціонерами-резидентами Португалії.
- Більше навантаження на дотримання вимог та звітність щодо податку на прибуток підприємств (IRC), податку на доходи фізичних осіб (IRS) та гербового збору.
Коротше кажучи, список податкових гаваней Португалії не є символічним інструментом. Це реальний, діючий механізм, який суттєво змінює податкові зобов'язання інвесторів, пов'язаних, навіть опосередковано, зі списковими юрисдикціями.
Справа Meritpanorama (C-661/25): Питання, що стоїть перед Судом ЄС
8 жовтня 2025 року CAAD направив низку попередніх запитань до Суду ЄС у справі, порушеній Meritpanorama, Unipessoal, Lda та дві інші португальські компанії проти Португальської податкової та митної служби. Компанії є резидентами Португалії, але опосередковано належать особам, що мають реєстрацію в Кайманові острови, однієї з юрисдикцій у списку податкових гаваней Португалії.
У справі оскаржується стаття 17(4)(b) Кодексу IMT та стаття 112(4)(b) Кодексу IMI, положення, що встановлюють відповідно обтяжені ставки 10% та 7.5%. Суд ЄС, по суті, було попрошено вирішити:
- Чи є застосування посиленої ставки податку на майно, що застосовується виключно через те, що платник податків прямо чи опосередковано контролюється суб'єктом господарювання, що є резидентом юрисдикції, що входить до списку податкових гаваней Португалії, обмеження вільного руху капіталу згідно зі статтею 63 ДФЄС.
- Якщо так, то чи боротьба з податковим шахрайством та ухиленням від сплати податків може становити переважну причину в суспільних інтересах, здатну виправдати це обмеження.
- Якщо існує обґрунтування, чи португальський режим, тим не менш виходить за рамки необхідного оскільки:
- платнику податків надається відсутність можливості спростувати презумпцію зловживання шляхом демонстрації того, що структура ґрунтується на вагомих комерційних та економічних причинах; та
- аналіз проводиться на виключно територіальній основі, навіть якщо Португалія підписала документи про взаємну адміністративну допомогу та обмін інформацією з відповідною юрисдикцією.
По суті, це та сама правова архітектура, яку CAAD вже почав руйнувати. У справі 494/2024-T арбітражний суд скасував 35% ставку, що застосовувалася до приросту капіталу від нерухомості платника податків – резидента ОАЕ, аргументуючи це тим, що резидентство в юрисдикції, що входить до чорного списку, саме по собі не виправдовує посиленого оподаткування, особливо там, де діє податкова угода з пунктом про обмін інформацією. Звернення Meritpanorama тепер ставить цю логіку на розгляд Люксембургу.
Чому список податкових гаваней Португалії дедалі важче захистити
З точки зору податкової політики, список податкових гаваней Португалії має кілька структурних недоліків, які особливо помітні у випадку Meritpanorama.
1. Незаперечна презумпція зловживання
Посилені ставки IMT та IMI застосовуються автоматично. Платник податків не має реального механізму, щоб продемонструвати, що холдингова структура має економічну сутність, відповідає звичайній комерційній логіці або була створена з неоподатковуваних причин. Судова практика ЄС послідовно відкидала такі незаперечні презумпції ухилення від сплати податків або зловживання. Режим, який спочатку засуджує, а потім не ставить питань, за своєю природою є вразливим до оскарження пропорційності згідно з законодавством ЄС.
2. Суто територіальний критерій
Тригером є корпоративне місце проживання в юрисдикції, що входить до списку, незалежно від сутності цієї організації, характеру інвестицій або кількості рівнів власності, які відділяють зареєстровану організацію від португальської власності. Пенсійний фонд, регульований інвестиційний інструмент та компанія-поштова скринька отримують однакове ставлення, якщо будь-яка з них входить до списку.
3. Непослідовна державна практика
Португалія підписала конвенції про уникнення подвійного оподаткування та угоди про обмін податковою інформацією з кількома юрисдикціями, які, тим не менш, залишаються у списку. Там, де існують інструменти адміністративної співпраці, аргумент про те, що обтяжене оподаткування є «необхідним», оскільки Португалія не може інакше перевірити суть структури, стає значно слабкішим.
4. Арифметика, яка більше не працює
Для нерухомості середньої вартості різниця між річним IMI близько 0.4% та річним IMI 7.5% є різницею між володінням активом та економічним тиском на його продаж. Так само, IMT у розмірі 10% проти граничних 6.5% при придбанні не є граничним коригуванням для запобігання зловживанням; це структурні витрати, які часто руйнують економіку інвестицій у нерухомість, незалежно від того, чи існують якісь зловживання.
5. Список, що не відповідає практиці ЄС
Список податкових гаваней Португалії все ще включає 74 юрисдикції після виключення у січні 2026 року, тоді як офіційний список юрисдикцій, що не співпрацюють, Європейського Союзу набагато коротший і побудований на більш цілеспрямованих, прозорих критеріях (фіскальна прозорість, справедливе оподаткування, впровадження BEPS). Цю розбіжність дедалі важче виправдати раціональними міркуваннями.
Що означатиме рішення Суду ЄС для платників податків
Сприятливе рішення для платників податків Мерітпанорама саме по собі не скасує список податкових гаваней Португалії. Однак це матиме кілька негайних наслідків.
Обов'язковий законодавчий перегляд. Статті 17(4)(b) Кодексу IMT та 112(4)(b) Кодексу IMI, а також, за аналогією, всю архітектуру положень, пов'язаних з чорним списком, необхідно буде переглянути. Як мінімум, португальському законодавцю потрібно буде запровадити механізм виходу на ринок на основі речовин, який дозволить платникам податків продемонструвати, що їхні структури не є штучними.
Тиск щодо узгодження зі списком ЄС. Чітке рішення Люксембургу дало б уряду Португалії політичне прикриття, якого йому бракувало роками, щоб відмовитися від внутрішнього чорного списку як операційної основи політики боротьби зі зловживаннями та узгодити його з більш пропорційний список країн ЄС, що не співпрацюють.
Вимоги до відшкодування коштів та незавершені судові процеси. Платники податків, які сплатили IMT у розмірі 10% або IMI у розмірі 7.5% виключно на підставі чорного списку, зможуть вимагати відшкодування з компенсаційними відсотками. Прецедент довгої саги з утриманням податку у джерела, пов'язаної з інвестиційними фондами-нерезидентами, свідчить про те, що португальська держава може не діяти швидко, і що витрати на відсотки для казначейства можуть бути суттєвими.
Скидання для структурування. Інвестори, які раніше уникали Кайманових островів, Британських Віргінських островів або інших юрисдикцій, що входять до списку, виключно для того, щоб уникнути посиленого оподаткування в Португалії, можуть відновити доступ до цих інструментів, якщо для цього існують вагомі комерційні причини, за умови належного документування їхньої сутності з самого початку.
Практичні наслідки для експатів та інвесторів на Мадейрі та материковій Португалії
Для клієнтів MCS володіння або розглядання нерухомості в Португалії, чи то на материку, чи то в Автономний регіон Мадейра, безпосередні практичні висновки такі.
Перегляньте існуючі структури. Якщо португальська нерухомість знаходиться у власності, прямо чи опосередковано, через особу, яка є резидентом юрисдикції, що входить до списку податкових гаваней Португалії, поточні оцінки IMT та IMI повинні бути переглянуті разом з податковий консультантУ деяких випадках може бути доцільним подати адміністративні або арбітражні позови зараз, щоб зберегти права на відшкодування коштів до рішення Суду ЄС.
Документуйте зміст проактивно. Навіть за найсприятливішого сценарію майбутній режим, ймовірно, діятиме як спростовна презумпція: посилені ставки, що ініціюються територіальними критеріями, але не застосовуються, якщо платник податків може продемонструвати справжню комерційну мету. Обґрунтування інвестування, бізнес-плани, протоколи засідань правління та операційна суть повинні бути задокументовані одночасно, а не реконструйовані постфактум.
Слідкуйте за рухомими частинами. Список податкових гаваней Португалії сам по собі рухається. Вилучення спеціальних адміністративних районів Гонконг (Китай), Ліхтенштейн та Уругвай у 2025 році, набрання чинності нової Конвенції про уникнення подвійного оподаткування між Великою Британією та Португалією у січні 2026 року та ширші політичні дебати щодо режиму IFICI+ – все це відбувається поряд із Мерітпанорама направлення. Рішення щодо реструктуризації повинні бути узгоджені з цією динамічною картиною, а не зі статичним тлумаченням закону, чинного дванадцять місяців тому.
Не варто вважати, що це універсальне застосування. Загострені ставки застосовуються лише у чітко визначених випадках (зазвичай, непрямий контроль з боку юридичної особи, що входить до біржового списку). Багато транскордонних структур взагалі не охоплюються. Цільовий технічний аналіз набагато корисніший, ніж загальні припущення.
Поширені запитання
Який список податкових гаваней Португалії?
Список податкових гаваней Португалії – це офіційний внутрішній чорний список юрисдикцій, які вважаються такими, що мають явно сприятливіші податкові режими, викладений у Міністерському наказі № 150/2004 від 13 лютого зі змінами (останнім чином внесеними Постановою № 292/2025/1). Включення до списку призводить до посилених податкових ставок та спеціальних заходів проти зловживань у всій португальській податковій системі.
Як список податкових гаваней Португалії впливає на податок на майно?
Якщо власник португальської нерухомості контролюється, прямо чи опосередковано, особою, яка є резидентом юрисдикції, що входить до списку податкових гаваней Португалії, IMT (Податковий меморандум) застосовується за фіксованою ставкою 10% при придбанні (замість прогресивних ставок 0%–7.5%), а IMI (Податковий меморандум) застосовується за фіксованою ставкою 7.5% на рік (замість 0.3%–0.45%).
Що таке справа Meritpanorama (C-661/25)?
Мерітпанорама та інші – це попереднє звернення, подане Португальським податковим арбітражним трибуналом (CAAD) до Суду Європейського Союзу в жовтні 2025 року. У ньому запитується, чи сумісні посилені ставки IMT та IMI, пов’язані зі списком податкових гаваней Португалії, з вільним рухом капіталу відповідно до статті 63 ДФЄС.
Чи буде скасовано список податкових гаваней Португалії?
Рішення Суду ЄС на користь платників податків не скасує автоматично список податкових гаваней Португалії, але вимагатиме суттєвого перегляду, найімовірніше, запровадження захисту на основі речовини та, правдоподібно, поступового узгодження з коротшим та більш цілеспрямованим списком ЄС юрисдикцій, що не співпрацюють.
Чи можуть інвестори вимагати відшкодування IMT або IMI, сплачених за посиленими ставками?
Якщо IMT або IMI було сплачено виключно тому, що структура включає організацію, що є резидентом юрисдикції, що входить до списку податкових гаваней Португалії, можуть бути доступні вимоги про відшкодування. Застосовні терміни та процедури залежать від конкретних фактів та обраного шляху (адміністративний перегляд, судове провадження або арбітраж CAAD). Податкову консультацію слід отримати негайно, оскільки терміни короткі.
Як MCS Може допомогти
Madeira Corporate Services (MCS), заснована в 1996 році, підтримує експатів, сімейні офіси, забудовників та міжнародних інвесторів, які володіють або розглядають португальську нерухомість, як на Мадейрі, так і на материковій частині. Наша команда юристів, дипломованих бухгалтерів та податкових консультантів консультує з питань:
- Огляд існуючих структур володіння нерухомістю, що потрапляють до списку податкових гаваней Португалії.
- Подання захисних адміністративних або арбітражних позовів з огляду на Мерітпанорама направлення.
- Структурування нових придбань з урахуванням відповідного змісту, документації та податкової ефективності.
- Транскордонне планування, що включає Міжнародний бізнес-центр Мадейри (MIBC), угоди про уникнення подвійного оподаткування та принципи ЄС щодо недискримінації.
Для конфіденційного розгляду вашої ситуації, будь ласка, зверніться до MCS команда безпосередньо.
Ця стаття надається лише для загального ознайомлення та не є юридичною, податковою чи фінансовою консультацією. Застосування португальського податкового законодавства та законодавства ЄС до будь-якої конкретної справи залежить від конкретних фактів та конкретного правового та економічного контексту платника податків. Суд Європейського Союзу ще не виніс рішення у справі C-661/25, і висновки будь-якого майбутнього рішення можуть відрізнятися від аналізу, представленого тут. Читачам наполегливо рекомендується зверніться за незалежною професійною консультацією перш ніж приймати або утримуватися від будь-якого рішення на основі змісту цієї статті. Madeira Corporate Services не несе відповідальності за будь-які дії, вжиті або невжиті на основі інформації, що міститься в цьому документі.
Miguel Pinto-Correia має ступінь магістра міжнародної економіки та європейських студій Лісабонської школи економіки та менеджменту ISEG та ступінь бакалавра економіки Школи бізнесу та економіки Nova. Він є постійним членом Ордену економістів (Ordem dos Economistas)… Читати далі
