Le Portugal a proposé un nouveau cadre fiscal pour stimuler l'investissement dans le logement locatif abordable par le biais de organismes de placement collectif (OPC)La proposition instaure un taux d'imposition sur le revenu des personnes physiques (IRPP) de 5 % sur les distributions admissibles, des exemptions renforcées pour les sociétés de gestion de patrimoine et un programme simplifié de logements locatifs abordables (RSAA). Ces mesures visent à accroître l'offre de logements locatifs abordables et à stimuler la participation des investisseurs.
Nouvelles incitations fiscales pour l'investissement dans le logement abordable au Portugal
Le Portugal examine un projet de loi visant à instaurer un régime fiscal nettement plus avantageux pour les organismes de placement collectif (OPC) investissant dans le logement locatif abordable. L’objectif est clair : mobiliser des capitaux institutionnels et privés dans un secteur historiquement négligé en raison de faibles rendements et de contraintes réglementaires.
La réforme renforce les règles fiscales tant au niveau des investisseurs qu'au niveau des fonds, tout en simplifiant les modalités de location pour les propriétaires éligibles.
1. Nouveau taux d'imposition de 5 % de l'IRS pour les distributions des CIU liées à des actifs locatifs abordables
Un taux d'imposition sur le revenu personnel de 5 % s'appliquera à la portion des revenus distribués provenant des résultats d'investissements locatifs abordables.
Ce taux remplace le taux autonome standard de 28 %, créant ainsi l'un des traitements fiscaux les plus avantageux disponibles pour les investisseurs en CIU au Portugal.
Les premières indications laissent penser que le taux de 5 % est destiné à s'appliquer de la même manière aux résidents et aux non-résidents, ce qui devrait considérablement accroître l'appétit des investisseurs transfrontaliers.
2. Niveaux d'exemption de revenu améliorés pour les CIU
Le gouvernement étendra l'exclusion actuelle des revenus des CIU de l'IRS ou de l'IC, en fonction du pourcentage d'actifs alloués aux logements locatifs abordables :
- >5 % à 10 % → Exonération de 2.5 %
- >10 % à 15 % → Exonération de 5 %
- >15 % à 25 % → Exonération de 7.5 %
- 25 % à 50 % → Exonération de 15 % (nouveau)
- >50 % → Exonération de 30 % (nouveau)
Ces avantages s'appliquent aux CIU créées ou modifiées d'ici le 31 décembre 2029, date limite pour la réévaluation législative.
3. Programme simplifié de location abordable (RSAA)
Pour compléter les incitations de la CIU, le gouvernement propose le RSAA, un cadre simplifié favorisant les contrats de location abordables assortis de conditions prévisibles :
- Plafonnement des loyers : 80 % du loyer médian municipal par m²
- Durée minimale : 3 ans pour obtenir la résidence permanente
- Résidence temporaire : durée renouvelable de 3 mois
- Traitement fiscal : les revenus locatifs sont exonérés d'impôt sur le revenu des personnes physiques (IRPP) et d'impôt sur les sociétés (IS).
- Déclaration : soumission des contrats et paiement des droits de timbre via le portail IHRU avant le 15 janvier de chaque année
Le non-respect de ces règles entraîne la perte des avantages et la régularisation complète de l'impôt, majorée des intérêts compensatoires.
4. Perspectives du marché et impact attendu
L'effet combiné de :
- le taux de 5 % de l'IRS,
- les exemptions de revenu élargies des OPC et le cadre RSAA
Cette mesure devrait améliorer la viabilité du projet, réduire le coût du capital et augmenter le nombre de logements locatifs abordables mis sur le marché.
Toutefois, le succès global de la réforme dépendra de la disponibilité des actifs, des capacités de construction, des délais de vérification préalable et de la confiance des investisseurs.
5. Considérations stratégiques et prochaines étapes
La proposition est actuellement examinée par le Parlement. Les investisseurs, les gestionnaires de fonds et les promoteurs devraient commencer à évaluer :
- si leur CIU remplit les conditions requises pour bénéficier du taux réduit de l'IRS et des niveaux d'exemption mis à jour ;
- opportunités potentielles de restructuration ou de reclassement au sein des portefeuilles existants ;
- conformité aux exigences de la RSAA pour les projets de logements locatifs abordables ;
- échéancier du projet par rapport à la date limite d’admissibilité du 31 décembre 2029.
Une planification proactive sera essentielle pour garantir l'accès aux nouveaux avantages fiscaux avant leur mise en œuvre législative.
Cet article est fourni à titre d'information générale uniquement et ne constitue pas un avis juridique, fiscal, financier ou d'investissement. Les mesures législatives décrites ci-dessus sont des propositions susceptibles d'être modifiées au cours du processus parlementaire ou d'une interprétation réglementaire ultérieure. Toute décision relative à la structuration, la création ou la modification d'une CIU, ou à la conclusion d'accords de location abordable, doit être fondée sur des critères spécifiques. conseils professionnels adapté à votre situation, notamment en matière de résidence fiscale, de profil d'investissement, d'obligations de conformité et de règles fiscales nationales et internationales applicables.
Aucune responsabilité n'est acceptée pour toute action entreprise ou non entreprise sur la base de ces informations. Il est conseillé de consulter un professionnel avant toute décision d'investissement ou relative à la fiscalité au Portugal.
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