El El posible fin de la Golden Visa en Portugal Y la muerte formal de los programas de Ciudadanía por Inversión (CBI) basados en la UE parece hoy mucho más cercana que nunca. El 29 de abril de 2025, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) dictó sentencia eso probablemente Reestructurar la industria global de migración de inversionesLa jurisprudencia contra el programa de ciudadanía por inversión de Malta envía una clara señal a todos los demás Estados miembros de la UE: La era del mero acceso transaccional a la ciudadanía de la UE ha terminado.
La sentencia que podría determinar el fin de la Visa Dorada
Hasta hace poco, el programa CBI de Malta era el último programa formal de ciudadanía para inversores que quedaba en la UE. Sin embargo, el TJUE, a favor de la Comisión Europea, determinó que el modelo de Malta violaba ambos principios:
- Artículo 20 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE) define y protege la ciudadanía de la Unión;
- Artículo 4(3) del Tratado de la Unión Europea (TUE) consagra el principio de cooperación leal entre los Estados miembros.
En el centro del fallo estaba un rechazo decisivo de naturalización basada en una mera inversión financiera, donde no existe una integración real ni un vínculo genuino con el país. La sentencia anuló la ley de la CBI de Malta por mercantilización de la ciudadanía de la UE,> una violación del tratado de lo que el Tribunal llamó la “esencia” de la identidad de la Unión Europea.
Un choque de principios y poder
Se trató de algo más que un caso jurídico: fue una confrontación entre dos visiones del mundo irreconciliables:
- Por un lado, las instituciones de la Unión Europea Están cada vez más comprometidos con reforzar el control sobre quién puede acceder a la ciudadanía de la UE y a la libertad de circulación y asentamiento. Las instituciones insisten en que estos derechos deben ganarse moralmente, no comprarse.
- Por otro lado, es un mercado global multimillonario en euros para la movilidad, con individuos de alto patrimonio que buscan alternativas legales, seguras y estratégicas a la inestabilidad nacional y al riesgo geopolítico o para ampliar sus opciones.
Sin embargo, con esta sentencia, La UE ha declarado efectivamente su intolerancia hacia la ciudadanía de los inversores, Incluso cuando se disfraza de naturalización por "servicio excepcional". Al hacerlo, ha cerrado el programa de Malta y proyectan una larga sombra sobre todos los Estados miembros de la UE que ofrecen beneficios similares, incluidos los programas Golden Visa de Portugal.
Lo que viene a continuación: tendencias clave a tener en cuenta
Mientras se calma la situación, y esto llevará un tiempo, esto es para lo que el mercado y los responsables de las políticas deberían prepararse:
1. La extinción de los programas formales de CBI en la UE
Malta fue la última ficha de dominó. La sentencia del TJCE prohibió en la práctica todos los programas de Ciudadanía por Inversión formalizados por la UniónDe ahora en adelante, cualquier intento de revivirlas (o disfrazarlas, incluso bajo nombres legales diferentes) se enfrentará a una rápida acción coercitiva por parte de la Comisión Europea.
2. Aumenta la presión sobre los programas de visas doradas
Si bien no está contemplado explícitamente en la sentencia del TJCE, Programas de Visa Dorada (residencia por inversión) Permanece sin aclararEstos programas, como el ARI de Portugal (golden visa), son ya bajo escrutinio para ofrecer un acceso eventual a la ciudadanía de la UE sin requerir presencia física significativa.
La sentencia contra Malta ha introducido un marco jurídico que ahora la Comisión Europea puede utilizar para impugnar Cualquier vía hacia la nacionalidad de la UE se percibe como carente de integración real.
países como Grecia, que continúa permitiendo Visas Doradas a través de compras de bienes raíces, y Portugal , con su camino de baja residencia hacia la naturalización a cambio de inversión financiera o creación de empleo, probablemente se enfrentará a una mayor presión y un mayor escrutinio por parte de las instituciones de la UE, tanto política como jurídicamente.
3. El auge de las vías informales y discrecionales
Con los programas formales en la mira, el mercado se inclinará hacia... opciones “discretas”Estos pueden tomar la forma de:
- Residencias para empresas emergentes o activas;
- Naturalizaciones discrecionales por talento o aportación económica;
- Regímenes de reubicación personalizados con controles estrictos y volumen limitado>.
Estas rutas no serán “programas” de cara al público, sino Mecanismos silenciosos y muy bien cuidados, lo que a menudo requiere una estructuración jurídica excepcional, una evaluación personal y compromisos de integración a largo plazo, como ya sucede en Austria.
4. Los precios y las barreras aumentarán drásticamente
A medida que se reduce el acceso, se impone la ley de la oferta y la demanda. La ciudadanía y la residencia... ya no sean “productos” accesibles a la mayoría sino más bien privilegios a medida para los pocos bien informadosEs probable que los días de la movilidad mercantilizada en la UE estén llegando a su fin.
Ya vemos este cambio en Visa de Actividad Altamente Cualificada de Portugal (Tarjeta azul) y Marcos de migración de tecnología/startups, donde los solicitantes deben construir algo, contribuir e integrarse de manera significativa.
5. Efectos dominó más allá de la UE: Presión sobre el Caribe 5
El mensaje de la UE no se detiene en sus fronteras. Los "Cinco del Caribe" (Antigua y Barbuda, Dominica, Granada, San Cristóbal y Nieves, y Santa Lucía) llevan mucho tiempo promocionando sus programas de CPI como una vía para... acceso sin visado a la Europa Schengen.
Esa puerta ahora está en riesgo. Las partes interesadas pueden anticipar mayor escrutinio de la UE, suspensión de los acuerdos de exención de visadoso una presión diplomática directa para reducir o desmantelar estos programas. Eso afectaría directamente su atractivo comercial.
El camino a seguir de Portugal: presión, reformas y alternativas
Aunque la El régimen de ARI de Portugal is no es un programa de ciudadaníaEl razonamiento del TJCE aún puede aplicarse. El Tribunal enfatizó integración sustantiva, no sólo separación procesal.
Portugal permite a los solicitantes naturalizarse después de cinco años de residencia, pero esos cinco años pueden requerir legalmente tan poco como 35 días de presencia físicaEsto pone en duda si el “vínculo genuino” que el TJCE exige implícitamente es legítimo.
Por otro lado, nacionalidad portuguesa la ley no permite la revocación de ciudadanía una vez otorgada, a menos que se obtenga mediante fraude. Esto crea una mayor carga para las autoridades nacionales. Hazlo bien antes de que se produzca la naturalización.
Por lo tanto, incluso si el régimen actual de Portugal sigue siendo técnicamente legal, Pronto podría resultar política o jurídicamente insostenible.Las instituciones de la UE pueden impulsar:
- Aumento de los requisitos de residencia;
- Definiciones más estrictas de integración;
- O una eliminación completa del ARI como vía para obtener la nacionalidad.
¿Cuáles son las alternativas viables?
A medida que las rutas tradicionales de Visa Dorada enfrentan crecientes riesgos legales y políticos, surge una nueva generación de vías sostenibles basadas en sustancias Está surgiendo en Portugal:
Visa D7 de Portugal
Diseñado para personas con ingreso pasivos, como pensiones, dividendos, regalías o ingresos por alquiler, el Visa D7 ofrece una alternativa convincente al ARI:
- Requiere prueba de ingresos suficientes (generalmente ~€915/mes para un solo solicitante, más alto para familias);
- Los solicitantes deben residir en Portugal durante una parte sustancial del año.
- Esto conduce a la residencia permanente y a la elegibilidad para ciudadanía después de cinco años bajo las mismas reglas que los demás residentes legales.
- No se requiere una inversión inicial significativa.
El D7 es un Ruta de residencia rentable y conforme con la UE Para jubilados o personas económicamente independientes.
Visa de nómada digital de Portugal
Dirigido a trabajadores remotos y autónomos digitales, esta visa ofrece residencia legal a aquellos empleados en el extranjero pero que trabajan desde Portugal:
- Requiere prueba de empleo o autoempleo en el extranjero, además de ingresos (~3,040 €/mes a partir de 2025);
- Incluye opciones para Estancia corta (temporal) y larga estancia (residencia) caminos;
- Fomenta la integración a través de presencia real, exposición al idioma y compromiso con la sociedad portuguesa.
A medida que las instituciones de la UE impulsan modelos migratorios basados en movilidad con sustancia, estos marcos, a diferencia de la Golden Visa, se alinean bien con los estándares recientes del TJCE.
Reflexiones finales sobre el fin de la Visa Dorada
El Fin de la Golden Visa en Portugal Puede que no suceda de la noche a la mañana, pero los vientos legales y políticos han cambiado decisivamente. Los inversores, asesores y gobiernos deben repensar sus suposiciones a medida que las estructuras formalizadas de migración de inversiones se disuelven en toda Europa.
At Madeira Corporate Services (MCS)Seguimos de cerca la evolución de la situación a nivel europeo y dentro del marco jurídico y político portugués. Anticipamos un escrutinio intensificado de todas las vías de acceso a la ciudadanía de la UE, en particular aquellos que implican una residencia o contribución financiera reducida.
Este artículo se proporciona Sólo con fines informativos y académicos y No constituye asesoramiento legal, opinión legal ni un sustituto de una consulta individual con un abogado calificado.El contenido de este artículo se basa en un análisis teórico de la jurisprudencia reciente del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) y sus posibles implicaciones en los marcos jurídicos nacionales, incluido el fin del régimen Golden Visa (ARI) en Portugal.
Las opiniones expresadas no No refleja ninguna posición oficial de los tribunales portugueses. o autoridades públicas. Deberían no debe interpretarse como una predicción del resultado de ninguna decisión judicial, procedimiento administrativo o reforma legislativa en Portugal o a nivel de la UE.
Dada la naturaleza cambiante de las leyes de inmigración y nacionalidad —y la posibilidad de futuros cambios legales o de políticas— Cualquier persona que esté considerando la Visa Dorada portuguesa como una vía hacia la ciudadanía debe buscar asesoramiento legal personalizado de un profesional autorizado., cada caso es único y debe evaluarse individualmente a la luz del marco legal más actual y aplicable en el momento de la aplicación.
Para obtener orientación profesional sobre el posible fin de la Golden Visa en Portugal, animamos a los lectores a ponerse en contacto con el Madeira Corporate Services (MCS) equipo legal.
La fundación de Madeira Corporate Services se remonta a 1996. MCS comenzó como proveedor de servicios corporativos en el Centro Internacional de Negocios de Madeira y rápidamente se convirtió en una empresa de gestión líder... Leer más
